De productie steeg in 2017 met gemiddeld 2,7%, terwijl de vraag naar basismetalen met 3,4% toenam. De totale balans in basismetalen sloeg daarmee negatief uit: een tekort van 952.000 ton over heel 2017. Voeg daar het goede sentiment over de staat van de Chinese economie aan toe en dan is het niet zo heel vreemd dat de prijzen zo sterk zijn gestegen. De vraag is of deze trend zich doorzet in 2018.
> Bekijk alle actuele metaalprijzen
Dit jaar zal de consumptie van aluminium aanzienlijk sterker groeien dan de productie en zullen de tekorten voor aluminium op een recordhoogte uitkomen. Dat duidt op sterkere prijzen. Maar de beschikbaarheid van aluminium is en blijft hoog. Er ligt nog voldoende aluminium bij producenten, consumenten, tussenhandelaren en opslaghuizen. Dat houdt de prijsstijging in aluminium dit jaar in bedwang. Voor een sterkere toename in de prijs is het wachten op meer capaciteitsreducties in China.
Eind 2017 bereikte de koperprijs weer eens een nieuw record, geholpen door de zwakkere dollar en een stabiele economische koers in China. Dit jaar is de verwachting dat de kopermarkt nagenoeg in balans zal zijn. Onder deze omstandigheden zal de koperprijs ook een meer stabiele trend laten zien. Maar de koperprijs is bij uitstek gevoelig voor conjuncturele trends, speculatie en schokken aan de aanbodkant (zoals stakingen bij mijnen in Chili). Daarmee zal ook in 2018 de beweeglijkheid in de prijs hoog zijn.
Dit jaar wordt een bescheiden tekort aan nikkel verwacht, mede dankzij aanhoudende goede vraag naar nikkel. Daar gaat een opwaartse prijsbeweging van uit. De nikkelmarkt zal in 2018 echter voor voldoende uitdagingen komen te staan. Die hangen vooral samen met het exportbeleid van Indonesië en de Filipijnen en het inkoopbeleid van China.
De zinkmarkt zal in 2018 vooral zijn kleur krijgen door de aanbodkant. De verwachting is dat het aanbod dit jaar sterker toeneemt dan de vraag. De relatief hoge prijs lokt dit uit, want wie wil hier niet van profiteren? Per saldo zullen we in 2018 met een tekort te maken krijgen, ondanks de sterkere groei in het aanbod. Dat is een stimulans voor de prijs om zijn huidige hoge niveau minimaal te behouden. In 2019 krijgt de zinkmarkt vervolgens te maken met een overschot.
Fundamenteel gezien – met de tekorten op basismetaalmarkten – zijn er goede redenen voor hogere prijzen in 2018. Maar er zijn meerdere krachten. Ik denk dat zolang de Chinese economie stabiel blijft en vanuit geopolitiek perspectief geen escalatie plaatsvindt, hogere basismetaalprijzen voor de hand ligt. Wel denk ik dat een herhaling van 2017 – met een fenomenale prijsstijging van 30% – zeer onwaarschijnlijk is. Want bedenk: er zitten nog veel risico’s in het systeem. Dat maakt investeerders huiverig en houdt de volatiliteit hoog.
Casper Burgering, ABN AMRO
Voor vragen of opmerkingen over dit artikel, neem contact op met Vraag&Aanbod redacteur Gerard ten Bulte
En dan is het al weer december, de laatste maand van het jaar. Het wordt…
Na een rustige periode ziet Hamers Metaalbewerking uit Tilburg de vraag weer aantrekken. Het maakbedrijf…
Harry Hersbach Tools, leverancier van gereedschap voor de metaalverwerkende industrie, staat voor een verhuizing van…
De wereldwijde staalproductie liet in september een stijging zien van 0,6 procent ten opzichte van…
Hoekman RVS wil de productieprocessen in lasersnijden, kanten, afwerken, walsen en lassen naar een hoger…
Machinefabriek Wetech op industrieterrein De Horsel in Nuth breidt haar assemblagehal uit. De fabriek is…